白酒业将迎第三波业绩超预期兑现阶段
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   近日,贵州茅台股价再创历史新高,总市值站上5000亿元,坐稳全球白酒生产企业的第一把交椅。其强势表现的背后则是大消费领域的盈利和估值双升。广发消费品精选重仓持有以贵州茅台为代表的优质消费股,今年以来已实现9.97%的收益。

  

  

   广发消费品精选基金经理李琛判断,在PPI、PMI、工程机械、重卡数据、民间投资增速、社融数据等 晴雨表数据持续回升的情况下,今年宏观经济大概率保持平稳,从3月数据来看,PPI涨幅有所收窄,下半年或将出现一定的回落,但受益于整体内外需改善,回落幅度有限。流动性也将维持稳健中性。A股估值方面,中小创调整并未完全到位,稳定成长类板块中的不少龙头股也被市场给予溢价,上升空间不多,综合来看,李琛认为,今年A股市场将维持上有顶下有底的震荡态势,以结构性行情为主。

  

   李琛表示,盈利是今年股市的主要推动力,因此今年的配置会延续此前思路,以绝对收益为主线,寻找收益前景和盈利前景可期的板块和个股配置。具体而言,一是在整体流动性趋紧的大环境下,注重稳健,不追求弹性;二是更加注重行业和企业内生增长动力,行业竞争格局发生向好变化的板块。从策略上来说,要提高消费品的集中度,集中力量配置优势龙头。

  

   在李琛看来,大消费的内涵很广,广发消费品精选的配置对象不并会局限于近一年来表现最好的白酒和家电。不过她表示,仍然看好白酒的绝对收益。李琛认为,白酒业或将迎来第三波业绩超预期兑现阶段,预计2017年、2018年白酒行业可能会有30%的业绩增速或超预期,利润将持续释放。

  

   除白酒和家电外,李琛还看好环保板块。目前来看,环保行业的变化很大,PPP模式的出现推动行情往更积极的方向发展,行业龙头的优势越来越明显,订单在不断的向龙头企业集中,孕育市场机遇。

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